龙蟒佰利:拟竞购新立钛业 完善产业链之下的隐忧?

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  5月13日龙蟒佰利联集团股份有限公司(简称龙蟒佰利)发布布告 ,拟8.29亿元竞购云南冶金集团股份有限公司(简称“云冶集团”)2019年4月18日在北京产权交易所公开挂牌转让的云南冶金新立钛业有限公司(简称“新立钛业”)68.10%股权及52.19亿元债款 。

  据披露,本次竞购需支付算计 8300万元的交易保证金,交纳交易保证金后,如因为 本身 原因单独 撤回请求 的、未参加 后续竞购程序、竞价过程中以挂牌价格为起始价格且各意向受让方均不该 价的、竞购成功后未按约好 时限与转让方签署《产权交易合同》或者未按约好 时限支付转让价款的,所交纳的交易保证金存在不能回收 的风险。

  此次竞购新立钛业,龙蟒佰利表明 成功将有助于提高公司氯化法钛白粉产能,添加 海绵钛出产 线,有利于把握 氯化法钛白粉和高端钛合金资料 的开展 机会 。同时,对推进 我国钛白粉和钛合金行业技能 行进 ,提高国际市场竞争力具有演示 意义。

  冒着损失8300万的风险,那么龙蟒佰利为什么要选择这个时间段去竞购<font

<font   龙蟒佰利是一家致力于钛、锆精密 粉体资料 研发和制造的大型无机精密 化工集团。现在 已构成 河南焦作、四川德阳、攀枝花、湖北襄阳等多个出产 基地,主营钛白粉产能大,规模居亚洲榜首,世界第四,产品营销在亚太、拉美、北美、欧洲、中东和非洲等百余个国家和区域 。

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  而钛白粉作为基础化工原资料 行业,钛白粉的下游应用行业主要为涂料、塑料、造纸、油墨、化纤、化妆品等行业。涂料是钛白粉的第一大应用行业,2018年消费占比达到63%,塑料占比在20%,造纸在10%。

  行业格局来看,全体 退出产能大于投产产能,行业供给处于缩短 趋势。从2015年开始跟着 中国国内的产能慢慢上来倒逼国际产能退出,同时国内供给侧改革和环保高压大环境下,落后产能逐渐退出。在2015-2018年间,venator、特诺等国际巨擘 总计退出产能约53万吨/年,国内退出产能约37万吨/年,算计 90万吨/年。

  2015-2018 年国表里 钛白粉产能退出大于新增

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  从国内来看,虽然钛白粉继续 的产能退出,但是 国内的行业集中度仍是 很低,并且 出产 工艺跟国际比照 完全相反,氯化法出产 工艺占比很高,硫酸法出产 工艺将逐步筛选 。国内状况 现在 与之构成 明显 比照 ,硫酸法出产 工艺占有 干流 。

  那么在前几年继续 的去产能之后,社会和下游库存经前期消化之后也已进入补库存阶段。同时在价格方面,2月以来,海外巨擘 Venaor钛白粉价格上调150美元/吨;国内巨擘 龙蟒佰利(002601.SZ)、中核钛白(002145.SZ)、金浦钛业(000545.SZ)等企业的部分型号国内产品上调500元/吨,国际产品上调100美元/吨。百川资讯数据显示,钛白粉在前次 集中宣布涨价后,内贸市场全体 体现 较好,大大都 企业均表明 出货状况 不错,库存较低。

  虽然近期价格慢慢回调,不过光大证券认为获益 于海外区域 经济复苏、新增产能有限以及原料端金红石供给继续 偏紧,钛白粉景气量 有望继续改善。

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  所以内行 业维持景气量 布景 之下,龙蟒佰利20万吨氯化法项目预计在2019年第二季度投产,还拟建设50万吨精矿晋级 转化氯化钛渣项目和3万吨海绵钛出产 线。

  此次竞购新立钛业,也是逐步完善本身 产业链的举动。

  依据 公开资料显示,云南冶金新立钛业有限公司建立 于1999年,注册资本20.4亿元,运营 规模 :钛铁矿采选(按采矿证上核准的区域和有用 时限进行开采);高钛渣、钛白粉及其副产品、海绵钛、钛合金、钛材、钛粉、四氯化钛、盐酸、硫酸、次氯酸钠的出产 及自产产品的出售 ;自营和代理各类商品和技能 的进出口;冶炼设备制造、设备 、维修。